快狗打车，终究逃不过58系 " 魔咒 "？

58系分拆以来，安居客、快狗打车、天鹅到家接连向资本市场发起冲击，但进展均不太顺利。

安居客受到房地产市场大环境影响，递交给港交所的招股书早已失效；天鹅到家去年年中雄心勃勃地在纽交所冲刺 " 中国家庭服务平台第一股 " 的名号，然而提交申请的20天后便暂停了上市计划。

唯一一根成功上市的 " 独苗 " ——快狗打车，此前也经历了数次信息披露和聆讯。

上市象征着姚劲波的分拆大计实现了阶段性胜利，但从不断被挤压的市场份额、连年的巨额亏损和不断走低的股价来看，快狗打车还面临着诸多困境，且难寻解药。

快狗打车最新发布的上市后首份财报显示，今年上半年，快狗打车营收3.49亿元，同比增长15.5%，亏损额达到10.49亿元，为去年同期的逾3 倍，且已经超过去年去年8.73亿元的亏损额，接近2018年的亏损峰值。

真正可怕的不是亏损幅度扩大，而是烧钱了却换不来市场。在上市前，快狗打车就一直处于亏损状态，2018-2021年累计亏损达到27.86亿元。

然而砸钱的同时，快狗打车的地盘却一步步被吞噬。2020年，快狗的市场占有率为5.5%，仅次于稳坐大哥位置的货拉拉，后者手握超50% 的市占率，而在一年后，进军同城物流赛道的滴滴火力全开，一举拿下了5.5% 的份额，快狗的份额则降至3.2%，成为行业第三。

反馈到公司经营数据上，2018年 -2021年，快狗打车平台业务板块的月活跃用户数、订单数量和GMV均出现持续下滑，其中月活跃用户从69.11万降至45.62万。

退出 " 补贴战 "、提高抽佣率，是快狗业务量走低的重要原因之一。2018-2021年，快狗在中国内地市场的抽佣率从5.8% 上升至12%，海外市场的抽佣率也从4.5% 升至9.2%。

这在一定程度上增提高了营收和毛利率，却因此让快狗丢失了些运力资源，2019年 -2021年，快狗平台活跃司机数从27.2万降至21.4万，无疑也给了已经将 " 拿钱换市场 " 策略玩得滚瓜烂熟的滴滴货运一些弯道超车的窗口，后者在2021年已经坐到行业第二的位置。

多重利空因素作用下，资本市场明显信心不足了。快狗打车上市首日便破发，当日跌幅1.29%，之后持续保持跌势，最新的股价已较发行价跌去近70%。

在招股书中，快狗打车曾就盈利问题给市场打 " 预防针 "。彼时的说法是，公司同城物流业务尚处初期阶段，需要大量投资来推动业务增长，而考虑到业务投资计划，预计在2022年、2023年及2024年，快狗打车仍将继续产生亏损。

而从不断扩大的亏损幅度看，快狗能否在2025年扭亏为盈还很难说。

除了内部经营和行业竞争越发激烈，外部监管越发严格也值得快狗打车提高警惕。

今年以来，交通运输部等有关部门已经多次对快狗打车、货拉拉和滴滴货运等多家平台进行约谈，涉及的问题包括随意调整计价规则、上涨会员费，诱导恶性低价竞争，超限超载非法运输等等。

2020年，58同城选择从美股退市，姚劲波也把重心放到了分拆 + 回归上市上，安居客、转转、驾考一点通 ...... 多个细分业务被独立出来，大有要大干一场的架势。

然而两年过去，58系的矩阵中却没有能够跑到行业领头羊位置的产品，" 泛而不精 "，安居客被链家、贝壳挤压；招聘需求被BOSS直聘、智联招聘们瓜分。

唯一成功奔向资本市场的快狗打车在价格、服务上也缺乏核心竞争力，且除了分拆上市不顺，58系还多次深陷舆论危机。

58系的故事很好听，但也很不好讲。